The U.S. Federal Reserve took the unprecedented step Tuesday of promising to keep interest rates low until 2013, trying to assure investors that it will act as needed to bolster the flagging U.S. economy.
In a statement released following its regularly scheduled meeting on monetary policy, the central bank departed from its practice of using the expressions "exceptionally low" levels for an "extended period," in pledging to keep its target for the federal funds rate where it is, without spelling out exactly how long "extended" might be.
The wording was opposed by three members of the Fed's monetary policy committee — Richard W. Fisher, Narayana Kocherlakota and Charles I. Plosser — because of fears it could boost inflation.
The Fed also said economic recovery has been "considerably slower" than it expected after its meeting in June and that "risks to the economic outlook have increased."
The statement held out the promise of low rates on mortgages and other consumer loans longer than many had assumed.
The central bank already has kept its key interest rate close to zero since 2008.
引用來源:
http://www.cbc.ca/news/business/story/2011/08/09/federal-reserve-fomc-meeting.html
-------------------------------------
後記:
前陣子當市場還在猜測Fed是不是會祭出QE3時，Fed投出了一記變化球，改將利率維持到2013年中不變，不過這項措施的效果也和QE3差不多，只是需要較長的時間發酵罷了。
目前市場上有許多的力量和因素在相互拉址，很多企業在看不清楚前景的情況下相對保守，但是可以肯定的是未來通縮和通膨將會交相出現，甚至並存，這是各國政府比較頭大，必須緊盯的部分。
就通膨的部分而言，(1)大多數人認為美元會貶值貶到趴在地上，於是資金開始全球亂竄，使得瑞士、日本、巴西等等各國央行不得不出面干預，在貨幣供給增加下的情況下，通膨自然不可避免。(2)最近原物料價格開始回跌，通膨稍緩，在這種情況下，央行沒有立即升息的需要，甚至有些央行因為美國維持利率到2013年中不變，為了避免熱錢湧入，正開始考慮降息，而這在不久會也會再次引發通膨 (3)中小企業反應資金調度及申請困難，因此有些政府開始放鬆資金供給，以避免造成倒閉的連鎖反應，也會造成通膨 (4)由於天候異常，今年許多國家的作物是欠收或絕收的情況，加上有些政府為了照顧農民，提高收購價格，這都會造成往後的通膨。
就通縮的部分而言，(1)上述的幾個通膨原因都會讓消費縮手，造成通縮 (2)各國預算刪減，使得消費者口袋現金變少，影響消費意願 ( 3)另一種情況是大企業對前景有疑慮，雖然滿手現金，卻不願意進行消費或投資，也是通縮的一種表現，這也是失業率無法降低的一個原因 ( 4)一般消費者目前的定存比例偏高，反應了通縮的心態。
除了通膨和通縮外，附帶一提最近受關注的美元會不貶到地上，這個可能性很低，有點貶又不會太貶，才符合美國利益，原因是：(1)美國現在的體質不適合快速貶值這種瀉藥式的做法，否則對外債務是減少了，但對內元氣會大傷倒成一片 (2) 美元是個相當奇特的工具，在太平盛世時，大家喜歡持有美元勝於黃金，而在動亂不安時，大家也喜歡持有美元，特別是目前美國的黃金儲備量世界第一，黃金價值越高，也就代表美國償債能力越強，只要賣掉一部分黃金，就可以償還債務 (3)在各國產業轉型成功，足以應付目前的不確定情況前，各國央行並不希望美元貶太兇，必要時將會進行干預，甚至降息，以維持匯率穩定 ( 4) 以目前美元債券這麼瘋狂的情況，美元暫時也不會貶到那裡去。
總之，就像生病的人一樣，身體會忽冷忽熱，目前市場處於扭曲狀態，所以全球經濟忽通膨、忽通縮或兩者並存都可能發生，甚至因為市場游資過於氾濫，而出現「非理性榮景」的情況也就不足為奇，只能說未來各企業得做好各種相關因應準備，而各國執政者得煞費更多苦心了。
Jill
留言列表
